QCP Capital adlı ticaret firması, ABD’deki istihdam artışı verilerinin olası gözden geçirilmesine ilişkin Wall Street’teki mevcut söylentileri analiz eden yeni bir rapor yayınladı. Rapora göre, en az 600.000 iş kaybını içerecek olası bir düşüşle ilgili söylentiler dolaşıyor. QCP Capital analistleri, bu söylentilerin doğrulanması durumunda, ABD işgücü piyasasının geçen yıl beklenenden daha zayıf olabileceğini belirtiyor.
QCP Capital uzmanları, Federal Rezerv Sistemi’nin (Fed) bu duruma ayak uydurup uydurmadığını sorguluyor. Raporda, Fed’in, beklenenden daha güçlü bir işgücü piyasası ve istikrarlı ekonomi nedeniyle faiz indirimlerini şu ana kadar ertelediği vurgulanıyor.
Firmanın analistleri, Fed Başkanı Jerome Powell’ın 23 Ağustos’ta Jackson Hole’daki yıllık sempozyumda bu konuya değineceğini öngörüyor. Ancak QCP Capital, Powell’ın Eylül’deki Fed toplantısına bir ay kala somut bir karar almaktan kaçınacağını düşünüyor.
Kripto Para Piyasası İçin Olası Sonuçlar
QCP Capital, raporunda, verilerin önemli ölçüde aşağı yönlü revizyonu veya Powell’ın özellikle “güvercin” bir duruş sergilemesinin, borsadaki iki haftalık ralliyi durdurabileceği ve Bitcoin ile Ethereum’un destek seviyelerinin altına düşmesine neden olabileceği konusunda uyarıda bulunuyor.
Analistler, bu tür haberlerin, ekonomide beklenenden daha ciddi sorunların işareti olarak algılanabileceğini açıklıyor. İşgücü piyasasının beklenenden çok daha zayıf olduğu ortaya çıkarsa, ABD ekonomisinin genel durumu hakkında endişeler ortaya çıkabilir. Sonuç olarak, yatırımcılar, hisse senetleri ve kripto paralar gibi riskli varlıklardan çıkıp daha güvenli enstrümanlara yönelebilir.
QCP Capital uzmanları, Fed’in Eylül ayında faiz indirimine gitmeye hazırlandığını düşünüyor. Mevcut beklentilere göre, piyasa 2024 yılında ortalama 3-4 ve 2025 yılında 4-5 faiz indirimi bekliyor. Bu tahminler, piyasa katılımcılarının ortalama beklentilerini yansıtmakta olup, yeni bilgiler geldikçe revize edilebilir.
Ticaret Fikri
QCP Capital, bankaların faiz indirim döngüsü beklentilerine dayanarak mevduat faiz oranlarını düşürmeye başladığını belirtiyor.
Firmaya göre, 12 aylık dolar mevduatları şu anda yıllık %3,5-4,0 getiri sunuyor. Kripto paralarda ise QCP Capital analistlerine göre aynı vadede “cash-and-carry” işlemleriyle yıllık %9,5 getiri sağlanabiliyor.
Kripto para bağlamında cash-and-carry işlemleri, bir trader’ın spot piyasada kripto para satın alırken aynı anda aynı kripto paraya ait vadeli işlem sözleşmesini satması stratejisidir. Kar, spot fiyat ile vadeli işlem fiyatı arasındaki farktan elde edilir. Bu strateji, baz varlık fiyatının hareketinden bağımsız olarak getiri sağlamaya olanak tanıdığı için, piyasalarda belirsizliğin olduğu dönemlerde cazip hale gelir.
QCP Capital uzmanları, Fed’in daha agresif bir faiz indirim döngüsüne başlaması durumunda, bu stratejinin özellikle cazip hale gelebileceğini düşünüyor.
Geriye Dönük Analiz
Mevcut durumun, son dönemde borsada yaşanan rallinin ardından geliştiği unutulmamalıdır. QCP Capital’in önceki raporuna göre, bu ralli, trendi takip eden trader’ların pozisyonlarını artırmaları ve bu yıl 1,15 trilyon dolara ulaşan şirketlerin rekor düzeyde hisse geri alımlarından kaynaklanıyordu.
QCP Capital analistleri, bu faktörlerin kripto para piyasası ve altın üzerindeki risk iştahını artırabileceğini ve potansiyel olarak Bitcoin’i yükselişe itebileceğini düşünüyor. Ancak, yaklaşan ABD seçimleriyle ilgili belirsizliğin kripto para piyasası için önemli bir faktör olarak kalmaya devam ettiğini de vurguluyorlar.